Een goed rendement en een zo laag mogelijk risico, dat is wat veel van onze vermogende relaties graag willen. Sinds enige tijd is er een interessante vorm van beleggen bijgekomen, namelijk private debt. In dit artikel vertellen we je graag wat het is en wat de voor- en nadelen zijn.
Investeren in vastgoed wordt traditioneel geassocieerd met het rechtstreeks bezitten van onroerend goed. Door de ontwikkelingen in Box 3 en aanpassingen van de regels rondom het verhuren van onroerend goed, zien wij dat veel vermogenden hun posities in onroerend goed aan het afbouwen zijn. Een alternatief dat steeds populairder wordt, is niet rechtstreeks beleggen in onroerend goed, maar beleggen in vastgoedleningen. Dit betekent dat investeerders financieringen verstrekken aan vastgoedeigenaren voor de aankoop, renovatie of ontwikkeling van vastgoedobjecten. Dit type belegging heet private debt. Private debt biedt vaak een stabiel rendement en kan een waardevolle aanvulling vormen op een gediversifieerde portefeuille.
Soorten vastgoedleningen en hun kenmerken
Vastgoedleningen kunnen in de basis worden onderverdeeld in drie hoofdcategorieën en zijn meestal te verkrijgen vanaf € 100.000.
1. Investeringsleningen – Deze leningen worden verstrekt voor de (gedeeltelijke) financiering van nieuwe en bestaande vastgoedobjecten met huurinkomsten of bedoeld voor eigen gebruik. Aanbieders financieren vaak maximaal 70-75% loan to value, met het recht van eerste hypotheek als zekerheid. De aanbieders met wie Planners van Waarde werkt, besteden ook veel aandacht aan de financiële positie van de debiteur en nemen in sommige gevallen zelfs het debiteurenrisico over. Dit biedt een bepaalde mate van zekerheid met betrekking tot het onroerend goed, stabiliteit en voorspelbaarheid van rendementen.
2. Transitieleningen – Deze leningen zijn gericht op transities van bijvoorbeeld kantoren naar woningen, renovaties van bestaande objecten en verduurzamingsprojecten. Veelal worden deze leningen verstrekt op een portefeuille met kwalitatief hoogstaand onroerend goed in zeer courante delen van Nederland. De zekerheid wordt verkregen door het recht van eerste hypotheek op de totale portefeuille. Ook wordt er door aanbieders meestal alleen gewerkt met professionele ontwikkelaars en taxateurs. Investeren binnen deze categorie gaat vaak sneller en de looptijd van de lening is vaak korter.
3. Ontwikkel-/bouwleningen – Deze leningen financieren de bouw van nieuwe vastgoedobjecten en brengen doorgaans een hoger risico met zich mee, maar bieden ook potentieel hogere rendementen.
Voor- en nadelen van beleggen in private debt
De populariteit van private debt neemt toe, vooral nu banken vanwege strengere regelgeving minder geneigd zijn vastgoedleningen te verstrekken. Dit creëert nieuwe investeringskansen voor institutionele en particuliere beleggers. Het voordeel van dit soort investeringen is dat men op dit moment een prima rendement kan maken met meestal het recht van eerste hypotheek. Daarnaast is er een lage correlatie met traditionele beleggingen. Uiteraard is dit afhankelijk van de markten.
“Elk voordeel heb z’n nadeel” zijn de gevleugelde woorden van Johan Cruijff. Dat geldt ook voor private debt. Zo zijn de looptijden meestal vast. In tegenstelling tot een beleggingsportefeuille kun je private debt niet zomaar liquide maken. Uiteraard zijn er wel mogelijkheden, maar dit is zeker iets om rekening mee te houden. Daarnaast kan het zijn dat je, afhankelijk van je keuze, concessies doet aan de spreiding binnen je vermogen. Je belegt namelijk in een heel specifieke lening, wat het specifieke risico verhoogt.
Altijd via een professionele aanbieder
Omdat je een zo laag mogelijk risico wilt lopen, is het aan te bevelen om dit soort investeringen via een professionele aanbieder te doen. Zij checken vaak de debiteur, de taxatie van het onderpand en zorgen ervoor dat jij zo min mogelijk werk hebt van je investering en het risico zo laag mogelijk is. Het hele proces wordt voor je geregeld.
Uiteraard zullen wij erop letten dat onze relaties geld investeren dat op korte termijn niet noodzakelijk is voor andere doelen. Daar is immers een vermogensplanning voor. Mocht het toch gebeuren dat je door onvoorziene omstandigheden je geld eerder nodig hebt, dan kun je via zo’n professionele aanbieder vaak een regeling treffen. Dat is uiteraard geen garantie, maar biedt wel comfort.
Vermogensplanning en spreiding
Hiervoor werd al even de vermogensplanning aangehaald. Bij Planners van Waarde werken wij met onze vermogende relaties standaard vanuit een vermogensplanning. Door deze werkwijze weten we precies wanneer er liquide vermogen nodig is, wat je doelen zijn en wat de fiscale impact op je vermogen is. Spreiding van risico’s is hierin erg belangrijk.
Conclusie
Beleggen in private debt biedt een aantrekkelijk alternatief voor direct vastgoedbezit. De combinatie van stabiele cashflows, aantrekkelijke rendementen en diversificatievoordelen maakt het een interessante optie voor zowel particuliere als zakelijke investeerders.
Toch zijn wij van mening dat dit soort investeringen altijd via professionele aanbieders moeten gebeuren. Zij checken vaak de debiteur, de taxatie en hanteren juridisch getoetste overeenkomsten. Kun je hiermee je risico 100% uitsluiten? Nee, maar je kunt er wel voor zorgen dat je een aantrekkelijke investering doet met zo min mogelijk risico.
Planners van Waarde werkt met geselecteerde aanbieders van private debt.
Wil je meer weten over hoe je kunt investeren in private debt en of het bij jou past? Planners van Waarde helpt je graag bij het vinden van de juiste strategie die past bij jouw beleggingsdoelen!
